货币需求和货币供给
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货币需求¶
货币需求的动机：
- 占大量比例的是企业
- \(L_1\)
- 交易：例如，开支票/发工资之前企业账上是有那么多钱
- 预防：口袋里/账户上一定留着钱，以防不时之需
- \(L_2\)
- 投机：把钱放在银行里赚利息，而不是放在口袋里不赚利息
\(L_1\) 与经济规模（GDP）成正比
上图的原因：
投机，考虑机会成本，即利率，即利率影响投机
流动性：
流动性
资产转化为现金的难易程度和速度，流动性越强，变现越容易。
\(M_0 = 现金\)
\(M_1 = M_0 + 企业短期存款 + 居民储蓄存款\)
- 企业的短期存款：用于开支票
- 居民储蓄存款：活期 / 定期
\(M_2 = M_1 + 企业长期存款\)
\(M_3 = M_2 + 短期债券\)
- 短期债券：一年以内的，包含国家发行的国债 / 企业发行的公司债
\(M_4 = M_3 + 长期债券\)
\(M_5 = M_4 + 股票等金融资产\)
从 \(M_5\) 到 \(M_0\) 货币规模减小，流动性变强。
股票：从微观的角度考虑，股民交易股票确实变现，但从宏观的角度考虑，股票交易没用实际变现，那部分钱早就变成公司的机器设备等在生产。企业破产才能变现。
利率的本质：丧失流动性支付的代价
资产定价的基本模型：
所以当利率下降，机会成本下降，资产价格上升，证券市场的获利空间大
资产价格上升证券市场获利空间大的原因
市场表现出以下特征：更强的趋势性、更高的交易活跃度、以及更积极的风险偏好
杠杆和杠杆思维
增加货币供给和降息的关系
流动性陷阱与量化宽松
央行购买国债
货币需求函数¶
基础货币和广义货币
上式中 自变量是 r，因变量是 L
货币供给¶
